美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机(jī)构的(de)最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为(wèi)这(zhè)正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明(míng)实(shí)际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早(zǎo)些时候(hòu)触及(jí)的(de)历史高(gāo)点。

两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃　　MLIV调查中的大多(duō)数(shù)投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专(zhuān)业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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