全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹g alt="猛(měng)买(mǎi)这些！全球最大(dà)对冲基金桥(qiáo)水，美股持仓大曝(pù)光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都(dōu)进行了(le)减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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