今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了》等有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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